Αναλυτές και στρατιωτικοί εμπειρογνώμονες εντόπισαν για πρώτη φορά το μυστηριώδες γράμμα σε σχήμα Ζ ζωγραφισμένο σε ρωσικά τανκς και στρατιωτικά φορτηγά που συγκεντρώθηκαν στα ουκρανικά σύνορα στις 19 Φεβρουαρίου, οδηγώντας σε εκτεταμένες εικασίες μεταξύ των δυτικών ειδικών για το τι σήμαινε το γράμμα.
Στρατιωτικοί εμπειρογνώμονες ερμήνευσαν το «Z» ως «Za pobedy» που στη ρωσική γλώσσα σημαίνει «για τη νίκη» ή ως «Zapad», για το «Δύση». Κάποιοι βάφτισαν τα οχήματα που έφεραν το «Ζ» ως «Ομάδα Ζορρό»
Kάποιοι άλλοι πιστεύουν ότι τα γράμματα σχεδιάστηκαν σε μια προσπάθεια να αποφευχθεί το φιλικό πυρ, ενώ ορισμένοι Ρώσοι στρατιωτικοί εμπειρογνώμονες υπέρ του Κρεμλίνου υποθέτουν ότι το γράμμα Z αντιπροσωπεύει το όνομα του Ουκρανού προέδρου Volodymyr Zelenskiy
Η Ρωσία πάντως έχει ιστορία στην προώθηση ορισμένων συμβόλων για να συγκεντρώσει υποστήριξη για τον 
στρατό της.
Κατά τη διάρκεια της προσάρτησης της Κριμαίας από τη χώρα, η Ρωσία προώθησε έντονα τη χρήση των πορτοκαλί και μαύρων λωρίδων του Αγίου Γεωργίου.
Η κορδέλα απολαμβάνει τώρα μεγάλη δημοτικότητα στη Ρωσία ως ένας τρόπος για να δείξουν την υποστήριξη του κοινού προς τη ρωσική κυβέρνηση και τον στρατό.
Βέβαια στην πόλη της Μόσχας υπάρχουν αυτοκίνητα με το Ζ για να εμψυχώνουν την Ρωσική εισβολή. Κάποιοι αλλοι εμφανίζονται με μαύρα φούτερ με το σύμβολο «Z» σαν επίσης συμβόλο υποστήριξης στον Ρώσο
πρόεδρο Πούτιν.
Μια εξήγηση είναι ότι το Ζ αποτελεί των κωδικό της επιχείρησης της Μόσχας κατά της Ουκρανίας, με τον βρετανικό Τύπο να αποκαλεί την ημέρα εισβολής Z-Day, κατά το D-Day, δηλαδή την ημέρα της περίφημης Απόβασης στη Νορμανδία των Συμμάχων το 1944, κατά τον Β’ Παγκόσμιο Πόλεμο.
Η λύση στο μυστήριο
Τελικά την απάντηση στις εικασίες δίνει δημοσίευμα της εφημερίδας Novosti που αναφέρει ότι εκτός από το «Ζ» υπάρχουν και άλλα γράμματα που χρησιμοποιούν οι ρώσοι για αντίστοιχες μονάδες του στρατού. Όπως το «Χ» και το «Ο».
Έτσι ο κατάλογος που δίνει η Novosti για τα γράμματα στις ρωσικές ένοπλες δυνάμεις είναι ο εξής:
Ζ– Οι ένοπλες δυνάμεις της Ρωσίας
Ζ μέσα σε λευκό τετράγωνο– Οι ένοπλες δυνάμεις της Ρωσίας από την Κριμαία
Ο– Ένοπλες δυνάμεις της Λευκορωσίας
V– Ρωσικό πολεμικό ναυτικό
Χ– Δυνάμεις που έρχονται από την Τσετσενία
Α– Ειδικές δυνάμεις.
